親禿ことソフトバンクグループ、ムーディーズの低評価に怒りの出禁プレスリリース

喧嘩はじまってた

— むつら (@mu2la) 2020年3月25日

2020/03/25 18:50 ソフトバンクグループムーディーズの格付けの取下げについて
https://group.softbank/news

・ムーディーズ「ソフトバンクグループの格付けをBa1からBa3に格下げ」
・ソフトバンクグループ「ムーディーズを出禁」

つーか、気に入らないからムーディーズの格付け外すって正気かお前。(´･ω･`)

— 僻地課長 (@bubu0404) 2020年3月25日

「サププライムの時に金積まれて高格付け出してたような会社が儂らの経営にケチつけるとはどういうつもりや！お前らなんぞ出禁や出禁！簀巻きにして捨てたるわ！」をオブラートに包んだ親禿からのプレスリリース

— 焼き魚 (@roast_fish_koge) 2020年3月25日

格付基準をよく知るプロの仕業を感じさせる1枚目
ここまで言うのか！な2枚目
そしてトドメと言わんばかりに他社評価へ言及する3枚目 pic.twitter.com/odLBYldFRp

— スース (@perp_nc10) 2020年3月25日

1.

2.

3.

ソフトバンクさん、いくら何を言おうが世界の投資家は日本の格付け会社ではなく、s＆p、ムーディーズ、フィッチの格付けを参考にします。その一社を出禁にするのは危ういです。

— chubbytartle (@chubbytartle1) 2020年3月25日

ソフトバンク
格付け会社にブチギレる発行体
セルサイドのレポートにブチギレる発行体、全く同じ構図じゃないか
札束で頬っぺたぶん殴っていても限界がありますよ

— ただの田舎者 (@Tadano_HFya) 2020年3月25日

キレるってこた困るんだろね。つっても金融機関の投資は格付が影響するから、キレようがなにしようが解決しないのでは？w

— 僻地課長 (@bubu0404) 2020年3月25日

金をもらっているムーディーズが金を払っているソフトバンクグループの要求を飲まないってよっぽどのことなのかな(´･_･`)

— りょうちん@投資・tech・NBA etc (@pullup0721) 2020年3月25日

ソフトバンクが落としているフィーの額が額なだけに札束で頬っぺたぶん殴られるだけで莫大なフィーを頂けて、ボーナスが増え出世出来るなら喜んでぶん殴られますってメンタリティは分かります笑

— ただの田舎者 (@Tadano_HFya) 2020年3月25日

それではここでMDYの言い分を見てみましょう。
格下げ理由をよく読むと、財務方針というよりは、この環境自体や、その中での資産売却に伴う資産価値の低下を重視しているように見える pic.twitter.com/tKfLWMp3oT

— スース (@perp_nc10) 2020年3月25日

https://www.moodys.com/

この市場環境でも売れるのは流動性の高い優良資産。それを4.5兆円売り、代わり金で最大2兆円で自社株取得を行い、残り2.5兆円を負債の償還や社債の買い入れに充当すると、SBGに対する18兆円のデットプロバイダは、2.5兆円の返済と引き換えに優良資産から4.5兆円を返済原資から失う訳だ。

— ボヘカラ (@BOHE_BABE) 2020年3月25日

SBG
ネガティブ要因
・マージンローン増加でMDYが考えるLTV悪化（以前、MDYが指摘）
・weworkにかかるTOBで30億ドル支出可能性があり、LTVは更に悪化見込み
・上場株買い（今回のレポートで指摘、アグレッシブな財務方針）
・資産売却で優良資産比率低下（今回のレポートで指摘、クライテリア項目）

— うさぎ (@rabbit_FI) 2020年3月25日

ネガティブ要因（続き）
・このボラタイルな環境で適切なプライスで売れるのか疑問が残る（今回のレポートで指摘）

ポジティブ要因
・資産売却代金から負債を削減し、LTVは若干良くなる見込み

— うさぎ (@rabbit_FI) 2020年3月25日

MDYはアグレッシブな財務戦略と資産売却によりポートの透明性が弱まることを指摘
ただ、この二つの項目だと格付寄与度は20％なので、これだけで2ノッチ格下げはちょっと厳しい印象。
マージンローンとかweを加味？
皆さん指摘のとおり、本国からの圧力か（ただ、S＆Pには圧力無かった？）

— うさぎ (@rabbit_FI) 2020年3月25日

ムーディーズのほうが正しいこと書いてる気がするんだよなぁ…。まぁ、株価なんて雰囲気だけど(´・ω・｀)

— ざら速(ザラ場速報) @ときどき仮想通貨 (@ZARASOKU) 2020年3月25日

ソフトバンクのあれは上場株専門の私達でさえ資産売却後の上場株と非上場株のバランスって格付け会社は当然見るけど後藤さんその辺りの舵取り大変だよねって話していたぐらいでこれは事前の想定が少しぬるかったのでは？焦り過ぎなのか
CFOに求められるのはこの辺りの駆け引きと絶妙なバランスでしょう

— ただの田舎者 (@Tadano_HFya) 2020年3月25日

CFOもIR広報もハゲさんからドヅメされるからといって外部に怒り過ぎ、見苦しい、これに関してはプロとしてのスキル不足

— ただの田舎者 (@Tadano_HFya) 2020年3月25日

強烈な成功体験、強烈な成功実績があるが故にガバナンスがより効かなくなる
カリスマ企業経営者が失敗する理由の鉄板パターン
携帯電話事業というキャッシングマシーンやBABAの含み益の存在は大きいがSVFエクスポージャーや時価評価によりまぁ当然色々起きてくる
このATMとBABAが揺らぐと確実に終わる

— ただの田舎者 (@Tadano_HFya) 2020年3月20日